从央企改革解读集团管控及民企机会
发布于：2016-09-29 09:10:14 作者：admin
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央企改革力度加大，从去年到今年陆续出台了多个政策文件，我们从政策中深度解读央企改革的思路，尤其针对集团管控进行深入分析。
央企的这一轮改革始于去年8月出台的《关于深化国有企业改革的指导意见》，在那之后陆续出台了一系列政策，尤其是今年以来央企动作频繁，接连实施了多起重大重组，央企改革的走向日趋明朗。我们针对央企改革进行解读，深入探讨集团管控体系。
说明：本文所指的“央企”只针对国务院国资委下属的中央企业，根据最新数据，目前为103家。
集团管控核心价值1：业务组合
近期与央企业务调整相关的政策如下：
2015年12月《关于国有企业功能界定与分类的指导意见》
2016年6月《关于国有企业职工家属区“三供一业”分离移交工作的指导意见》
2016年7月《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》
尽管各家央企都是体量巨大的集团型企业，而国务院国资委则是层级更高的集团总部，这一超级集团总部需要考虑的头等大事就是业务组合。在《关于深化国有企业改革的指导意见》中，就明确将央企划分为两类商业企业和一类公益企业，根据分类定位再确定各家央企的发展方向。
我们将央企的业务调整总结为四类方式：
第1类：剥离“三供一业”及医疗、教育等公共服务机构，这是适用所有央企的通用规则；
第2类：通过三家国有资产经营公司，分别是诚通、国投、国新，实施部分央企资产的整合及退出，这是资本运作方式；
第3类：央企间的产业重组，比如宝钢和武钢重组，这是实体业务的深度融合；
第4类：央企自主资产重组，比如中石油将下属7家工程公司天利高新，这是央企内部进行的业务调整。
业务组合是集团管控的核心价值，通过明确发展定位，增长、增加优势业务，收缩、剥离非优势业务，并挖掘业务之间的关联价值，使得集团整体获得价值放大，或者说使得集团内各业务单元获得比单体公司更多的价值输入。
很多大型民企在机会导向下发展了多个业务板块，结果难以兼顾，部分业务板块大而不强，不知如何处理，不妨借鉴央企的上述四种方式。另外，在央企结构调整过程中，会引入社会资本，也会寻求与民企进行产业整合，这对于民企而言是很好的机会。
集团管控核心价值2：管控模式
谦启咨询运作过很多集团管控的咨询项目，并建立了自己独到的基于价值创造的集团管控体系，我们认为管控模式指集团总部以什么样的方式控制下属单位，并为其创造价值以获得更高的运营效率和质量。一般包括股权结构、法人治理体系、集团多层级架构、总部价值创造、管控条线及权责划分。
近期与央企管控模式相关的政策如下：
2016年1月《关于全面推进法治央企建设的意见》
2016年7月《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》
2016年9月《关于完善中央企业功能分类考核的实施方案》
关于国有资产管理，有三个概念需要区分：
一是国有资产管理公司，通常指的是“四大”：东方、长城、信达和华融，均成立于1999年，用于管理国有银行的不良资产；
二是国有资产经营公司，这个概念比较宽泛，一般又分成三类：
不良资产处理公司
持股公司
产业整合与发展公司
这个概念借鉴的是淡马锡模式，上面提到的诚通、国投、国新三家央企属于前两类，可以看出产业整合与发展也是央企的重要出路，因此就有了第三个概念。
三是国有资本投资公司，这一提法在《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》中有明确定义，该文件界定了两类央企：
国有资本投资公司：通过开展投资融资、产业培育、资本整合，推动产业集聚和转型升级，优化中央企业国有资本布局结构；
国有资本运营公司：通过股权运作、价值管理、有序进退，促进国有资本合理流动。
2014年7月国务院国资委启动“四项改革”试点，将中粮、国投定为首批国有资本投资公司试点；今年7月增加国有资本运营公司两家试点：诚通、国新，增加国有资本投资公司7家试点：神华集团、宝钢、武钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团。
可见随着央企运营发生变化，央企管控模式也在变化，无论是文字表述还是内涵，目前都非常清晰。国有资本投资公司是多数央企未来发展的方向，目标是产业优化；国有资本运营公司则通过控股其他央企剥离的公司、参股其他央企，目标是通过资本运营使得国有资本的保值增值，基本上是参照淡马锡模式。
另外还成立了国有资本风险投资基金和国有企业结构调整基金，用于推动央企改革。民企在这两大基金的运作中可以搭顺风车。
值得研究的是运作实体产业的国有资本投资公司的管控模式，通过法人治理结构和集团组织结构的调整，提升运营效率和质量，有以下特点：
多层控股，引入外部资本；
放权股权董事；
明确划分三层级集团架构；
精简集团总部，做实平台公司。
详细内容见后续文章。央企的集团管控体系同样值得民企借鉴。
集团管控核心价值3：核心人员激励
在央企改革中，产业结构、股权结构、组织结构调整固然是基础，然而国企员工的激励仍然是老大难问题，而这恰恰是央企改革内在的重要成功因素。
近期与央企核心人员激励相关的政策如下：
2016年2月《国有科技型企业股权和分红激励暂行办法》
2016年3月《关于深化人才发展体制机制改革的意见》
2016年8月《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》
2016年9月《关于深化国有文化企业分类改革的意见》
关于国有企业的股权激励，我之前曾撰文作过介绍。由于各家央企情况都很复杂，旗下有上市公司、非上市公司，大集团下面有小集团，有全资控股、绝对控股和参股，还有并购进来的公司，已出台的政策还很多，适用范围各有不同，要做股权激励非常复杂。谦启咨询后续还将推出相关系列文章，敬请期待！
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